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2017 est un marché « Old school » sur les Biotechs

Il ne s'agit pas ici de faire aucun pronostic. Nous n'en sommes qu'à un peu plus de la moitié de l'année. Mais parfois le marché nous offre des "ressemblances" frappantes. 

2017 est un marché boursier qui ressemble à 2007-2011

Comme on peut le voir, le marché 2007-2011 n'a pas été évident sur les biotechs françaises puisqu'on a perdu en moyenne 12% par an sur 5 ans. Sur cette période, on a même eu 4 années sur 5 qui ont été négatives (la seule année positive avait été 2009). Ce n'était pas une exception française, puisqu'on a observé le même comportement boursier chez les biotechs belges (-10% par an en moyenne) et néerlandaises (-20%).

Mais à la lecture de ce Graphique, ce qui saute aux yeux est la très forte ressemblance entre le marché biotech français de 2017 et la moyenne du marché biotech français entre 2007 et 2011. Dans une telle configuration, un plus bas annuel pourrait être atteint en fin d'année.

Des ressemblances frappantes avec le marché de 2007

Pour le moment, tel que nous l'avions déjà souligné il y a un mois, le pattern qui ressemble le plus à 2017 est celui de 2007. Il y a un fort coefficient de corrélation entre l'évolution de la performance lors de ces deux années. Si cette évolution similaire à celle de 2007 se poursuit, nous pourrions toucher de nouveau les plus bas de 2017 fin Août et perdre 10%.

L'élément qui soutiendrait que nous ne sommes pas dans une configuration similaire pour le reste de l'année en 2017 par rapport à 2007 est que l'année précédente avait été une excellente année (+119% en moyenne en 2006, +66% en médiane). Pour faire un parallèle avec 2017 : nous n'étions pas dans un cas similaire en 2016, puisque les biotechs françaises avaient accusé une baisse de 26% en moyenne (-22% en médiane). Autre élément qui nous donne une certaine réserve : en 2007 il y avait seulement 9 Biotechs françaises cotées. Ce qui n'est pas très représentatif (il y en a 34 en 2017).

Par rapport au niveau actuel, a priori, il y a peu de chance de connaître une baisse de près de 25% d'ici la fin de l'année après déjà pas loin de -25% en 2016. Mais tout est possible en bourse !

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