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Bilan des 68 IPOs de Biotechs effectuées aux US en 2018 : chiffres, tendance, performance, montants …

Il y a eu pas moins de 68 Biotechs introduites aux Etats-Unis en 2018, soit 1 IPO en moyenne tous les 3 jours. Au total, pas loin de 7 Milliards $ ont été levés, portant sur une capitalisation boursière de 35 Milliards $ environ pour ces nouveaux promus. Pour autant, la performance boursière a été décevante.

IPOs de Biotechs aux US : 2018 a été la deuxième année la plus active des 8 dernières années

Les 68 IPOs de 2018 viennent juste derrière 2014 (71). Le nombre d'IPOs en 2018 a également été en forte hausse par rapport à 2017 (36) et 2016 (29).

Depuis début 2014, pas moins de 263 Biotechs ont été introduites aux Etats-Unis. Soit une moyenne de 13 par Trimestre, soit environ 4 par mois. Ce qui signifie qu'en moyenne 1 Biotech a été introduite chaque semaine au cours des 5 dernières années. Aussi, les 263 Biotechs introduites depuis 2014 comptent pour un peu plus de la moitié des Biotechs cotées à l'heure actuelle (263 / 503).

En 2018, le 2e Trimestre a été particulièrement actif, avec pas moins de 22 IPOs soit le 2e plus fort trimestre des 32 derniers trimestre (derrière le Q1 2014 avec 26 IPOs).

A noter que 17 Biotechs étrangères (hors US) ont été introduites, soit 1/4 environ du total, dont 5 anglaises, 3 israéliennes, 2 allemandes, 2 canadiennes, 1 chinois, 1 singapourienne, et 1 irlandaise - voir la liste complète en fin de publication.

Les Montants levés ont atteint presque 6 Milliards $

Le total de la valeur boursière des Biotechs introduites aux US en 2018 a atteint 35.60 Milliards $ à la fin de 2018.

En terme de répartition de la valorisation, les Biotechs US ont représenté 24.2 Milliards $ en cumulé à la fin de 2018 (68% du total) contre 11.4 Milliards $ pour les autres biotechs étrangères (hors US).

La valorisation moyenne à fin 2018 des Biotechs introduites aux US était de 475 Millions $ pour les Biotechs US et de 670 Millions $ pour les Biotechs étrangères.

Le montant de Cash cumulé levé en 2018 a été de 6.86 Milliards $ dont 5.53 Milliards $ levés par les Biotechs US (108 Millions $ levés en moyenne par société) soit 80% du total. Les biotechs étrangères ont levé 1.33 Milliards $ (78 Millions $ en moyenne) soit 20% du total.

Liste des IPOs : des performances boursières décevantes

En ne prenant en compte que les 63 IPOs "mesurables" (performance, cash, valo.), la performance moyenne a été de -21.3% à fin 2018 (la médiane a été de -34.0%). Seulement 17 de ces 63 IPOs ont été en hausse à la fin de l'année. Autrement dit, les 3/4 des IPOs aux US en 2018 ont fini l'année en performance négative. 

Parmi les 46 IPOs de biotechs US en 2018, 12 seulement ont fini l'année en hausse. La performance moyenne de ces 46 Biotechs US a été de -23% à la fin de 2018.

Parmi les 17 IPOs de biotechs étrangères (hors US), 5 seulement ont fini en hausse. La performance moyenne de ces 17 Biotechs a été de -17% à la fin de 2018.

Les 5 meilleures performances boursières d'IPOs de 2018 ont été Liquidia Technologies (+95.1%), Sesen Bio (+75.1%), Allakos (+67.3%), Rafael Holdings (+61.8%), et Scholar Rock (+48.2%).

Les 5 plus mauvaises performances boursières d'IPOs de 2018 ont été Menlo Therapeutics (-85.7%), Genprex (-76.6%), Realm Therapeutics (-72.6%), Eyenovia (-71.3%), et Surface Oncology (-68.2%).

Les 5 plus importants Montants levés de 2018 ont été Moderna (604.3 M$), Kiniksa Pharmaceuticals (339.1 M$), Arcus Biosciences (257.4 M$), Allogene Therapeutics (243.8 M$), et MorphoSys (239.0 M$).

A fin 2018, les plus importantes capitalisations boursières de Biotechs introduites aux US étaient Moderna (5020 M$), Allogene Therapeutics (3270 M$), Orchard Therapeutics (2670 M$), Allakos (2200 M$), et Cronos Group (1860 M$).

En bleu clair sur le graphique, nous retrouvons la performance annuelle (en équipondéré) des IPOs 2018 des Biotechs aux US. En bleu foncé, nous avons la performance annuelle (en pondération par valorisation) des IPOs 2018 des Biotechs aux US. En violet nous avons le S&P 500. Comme on peut le voir, les plus fortes valorisations ont surperformé.

 

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