M&A Biotechs: la Liste de Goldman Sachs pour 2017 progresse de 40% en 5 semaines
Quatre rachats de Biotechs cotées en bourse ont été annoncé depuis début 2017, avec une prime de rachat de 48% en moyenne. Même s'il est difficile et délicat d'anticiper les futures proies qui feront l'objet d'un rachat, certains courtiers établissent des pronostics.
Chaque annèe, les courtiers annoncent leurs prédictions pour l'annèe en cours. Le cru de 2017 est particulièrement intéressant en matière de rachats potentiels sur des Biotechs. Du moins sur le terrain de la performance boursière, si on se fie au prédictions de Goldman Sachs et de Gabelli & Co.
Liste de Rachats de Goldman Sachs : une performance de 39% en 2017
L'analyste de Goldman Sachs, Salveen Richter, s'attendait à une montée en flèche des fusions et acquisitions en 2017, évoquant le cancer comme domaine le plus recherché en mettant en avant que les Big Pharmas cherchent à construire ou reconstituer leurs franchises dans le cancer.
Sur les cibles qui pourraient se faire racheter en 2017, Salveen Richter citait Ariad (ARIA) qui s'est depuis faite racheter récemment pour près de 5 Milliards $. L'analyste évoquait également Seattle Genetics (SGEN), Clovis Oncology (CLVS), Incyte (INCY), et Exelixis (EXEL). Deux autres cibles, TESARO (TSRO) et Puma Biotech (PBYI), étaient aussi dans sa liste en raison de décisions d'approbation attendues par la FDA sur certains leurs médicaments prometteurs en 2017. Pas plus tard qu'hier, Tesaro a fait l'objet de nouvelles spéculations de rachats, propulsant une nouvelle fois le titre qui se trouve à son plus haut historique ( le titre progresse de quelques 470% sur 1 An).
Liste des cibles potentielles de Goldman Sachs pour 2017:
| Société | Ticker | Market Cap (en Mlds $) | Perf 2017 |
| Seattle Genetics, Inc, | SGEN | 8,67 | 16,56% |
| Puma Biotechnology, Inc, | PBYI | 1,38 | 21,34% |
| Incyte Corporation | INCY | 23,23 | 22,40% |
| Tesaro, Inc, | TSRO | 9,44 | 35,84% |
| Clovis Oncology, Inc, | CLVS | 2,86 | 42,75% |
| Exelixis, Inc, | EXEL | 5,71 | 44,94% |
| ARIAD Pharmaceuticals, Inc, | ARIA | 4,63 | 91,88% |
| MOYENNE: | 7,99 | 39,39% |
Comme on peut le voir, la performance des cibles potentielles de Goldman Sachs a été de 39,4% en moyenne en 5 semaines (contre +6,2% pour le Nasdaq Biotech).
Liste de Rachats de Gabelli & Co. : une performance de 18% en 2017
L'analyste de Gabelli, Jing Il, a évoqué en début d'annèe l'intérêt de plusieurs prédateurs dans les domaines de l'oncologie et des maladies rares. Sa liste comportait 6 noms de Biotechs.
Dans l'oncologie : Jing Il citait Incyte (INCY) avec son produit Jakafi (1 milliard de dollars de chiffre d'affaires) en mentionnant que cette Biotech disposait aussi d'un important pipeline en oncologie. Tesaro (TSRO) qui semblait pouvoir apporter un bon flux de revenus dans les annèes à venir car son principal médicament devrait être approuvé en 2017.
Dans les maladies rares : l'analyste avait évoqué les cibles potentielles Alexion (ALXN), Vertex (VRTX), BioMarin (BMRN) en précisant qu'Alexion ou Vertex disposent de sources de revenus et peuvent fournir une certaine croissance tandis que BioMarin (BMRN) a un portefeuille unique de médicaments orphelins. Enfin, Jing Il citait Regeneron (REGN) comme une Biotech qui pourrait être rachetée malgré sa taille importante.
Liste des cibles potentielles de Gabelli pour 2017:
| Société | Ticker | Market Cap (en Mlds $) | Perf 2017 |
| Clovis Oncology, Inc, | CLVS | 2,86 | 42,75% |
| Tesaro, Inc, | TSRO | 9,44 | 35,84% |
| Incyte Corporation | INCY | 23,23 | 22,40% |
| Vertex Pharmaceuticals Incorporated | VRTX | 21,76 | 19,07% |
| BioMarin Pharmaceutical Inc, | BMRN | 15,56 | 9,73% |
| Alexion Pharmaceuticals, Inc, | ALXN | 28,61 | 3,29% |
| Regeneron Pharmaceuticals, Inc, | REGN | 37,5 | -3,77% |
| MOYENNE: | 19,85 | 18,47% |
La performance des cibles potentielles de Gabelli a été de 18,5% en moyenne en 2017 (contre +6,2% pour le Nasdaq Biotech).
Autrement dit, il peut être parfois intéressant de suivre les prédictions des analystes. Il s'agit souvent de noms très suivis aux Etats-Unis, avec des technologies de qualité, un pipeline diversifié, et dont les titres peuvent faire l'objet de spéculations. Ce qui ne veut pas dire qu'elles ne feront pas face à des difficultés, des échecs ou des retards de développement en clinique ou sur le plan commercial. Après tout, nous sommes dans un secteur incertain, et risqué.
