Etude Exclusive: Financement des Biotechs françaises cotées (Avril 2022)

En 2022, les fonds levés par les Biotechs cotées sont sans surprise inférieurs à la moyenne historique. Dans un contexte incertain, on note tout de même une bonne résistance du secteur. On constate aussi une évolution importante dans la répartition par types d'opérations...

BiotechBourse procède à un suivi régulier des levées de fonds des Biotechs françaises cotées en bourse. Voici les chiffres issus de nos relevés, en exclusivité...

• Montants levés : fort rebond en Avril - 2022 est la 6e des 8 dernières années - baisse significative vs 2021 et 2020

Montants mensuels des financements des Biotechs françaises, en 2022 vs moyenne 2015-2021 :

Pour l'instant, et malgré un contexte boursier compliqué, 3 des 4 premiers mois de l'année ont été supérieurs à la moyenne depuis 2015 en terme de Montants levés ce qui témoigne d'une bonne résistance du secteur.

Après un mois de Mars bien pâle (19M€ levés en une seule opération, alors qu'il s'agit habituellement du 4e meilleur mois de l'année), on a pu constater une vive reprise en Avril (voir ci-dessous).

Montants des financements des Biotechs françaises, en Avril depuis 2015 :

En Avril les Biotechs françaises ont levé 156M€, soi le 3e meilleur Mois d'Avril des 8 dernières années (derrière 2015 avec 316M€ levés et 2018 avec 272M€). Signe de ce rattrapage significatif, le mois dernier a même été le deuxième meilleur mois des 27 derniers mois (depuis Février 2020).

Il faut dire qu'Avril est généralement le meilleur mois de l'année pour les Biotechs françaises, puisque ce mois concentre à lui-seul 17% des montants levés en moyenne depuis 2015, devant Octobre (16%) et Mars (14%).

Montants mensuels des financements des Biotechs françaises, depuis 2015 :

Les montants levés en Avril 2022 ont été deux fois supérieurs à la moyenne historique (de 75M€, en rouge sur le Graphique). La moyenne trimestrielle est conforme à ce chiffre (courbe violette sur le graphique).

Nombre d'opérations mensuelles de financements des Biotechs françaises, depuis 2015 :

En nombres d'opérations, 8 refinancements ont été annoncé en Avril 2022 contre une moyenne historique de 3 par mois (courbe en rouge sur le Graphique) et une moyenne trimestrielle de 4 (courbe bleue sur le graphique) ce qui indique une reprise après un mois de Mars décevant.

Montant cumulé des financements des Biotechs françaises, en M€ par An depuis 2015 :

En cumulé depuis le début de 2022, 276 Millions d'euros ont été levés en 2022 par les Biotechs françaises cotées en bourse. Il s'agit de la 6e meilleure année des 8 dernières années.

On constate par ailleurs une baisse significative par rapport aux années précédentes à la même période : 308 Millions d'euros avaient été levés en 2021 à fin Avril (2022 est en baisse de 11% vs 2021), et 465 Millions d'euros avaient été levés à la même période en 2020 (2022 est en baisse de 41% vs 2020).

• Montants levés en 2022 : une baisse de 25% par rapport à la Moyenne de 2015 à 2021

Montant cumulé des financements des Biotechs françaises, en 2022 vs moyenne 2015-2021 (en M€) :

Les montants levés en 2022 (276M€) sont en baisse de 25% par rapport à ce que nous avons observé en moyenne sur la période de 2015 à 2021 à fin Avril (357M€).

On constate par ailleurs une évolution importante sur la répartition des montants levés par types d'opérations (voir ci-dessous).

• Montants levés par types d'opérations : une évolution importante, au profit des financements Alternatifs

Répartition des montants levés par les Biotechs françaises, par catégorie depuis 2015 (en M€ par An) :

Pour le moment, à fin Avril 2022, voici ce que nous constatons :

-Les Financements Alternatifs (Dettes/Subventions/Obligations/Cessions) ont représenté 55% des montants levés en 2022 (contre 20% en moyenne entre 2015 et 2021)

-Les IPOs ont représenté 8% des montants levés en 2022 (contre 8% en moyenne entre 2015 et 2021)

-Les Partenariats ont représenté 28% des montants levés en 2022 (contre 18% en moyenne entre 2015 et 2021)

-Les Augmentations de capital ont représenté 9% des montants levés en 2022 (contre 54% en moyenne entre 2015 et 2021)

Comme on peut le voir, les financements alternatifs ont compté pour plus de la moitié des montants levés en 2022. Pour le moment seules 2 Augmentations de capital ont été annoncées cette année. Ceci s'explique sans aucun doute par les conditions de marché, qui ne favorisent pas ce type d'opérations (leur part dans les montants levés est 6 fois inférieure à la moyenne depuis 2015).

Dix plus gros financements des Biotechs françaises en 2022 (en M€) :

Parmi le Top 10 des plus gros financements de 2022, on compte 5 financements alternatifs, 2 partenariats, 2 augmentations de capital et 1 IPO.

Innate et Valneva ont compté chacune 2 opérations parmi ce Top 10 des plus grosses opérations. A noter que la plus grosse levée de l'année concerne un versement lié à un partenariat (Innate avec Astra Zeneca) ce qui démontre la capacité des Biotechs françaises à générer des revenus importants par le biais d'accords industriels.

• Nombre d'opérations : 2022 est la 3e meilleure année depuis 2015

Nombre d'opérations de financements des Biotechs françaises, depuis 2015 :

Depuis le début de l'année, 17 opérations de financements ont été annoncées. Il s'agit de la 3e meilleure année depuis 2015, derrière 2020 et 2021.

Nombre d'opérations de financements des Biotechs françaises en 2022, vs moyenne depuis 2015 :

Le nombre d'opérations est donc pour le moment bien supérieur à la moyenne depuis 2015 (13), mais il est en baisse par rapport à 2021 (25) et 2020 (18).

• Montants et Nombres cumulés de financements depuis 2015 : 6,59 Milliards EUR levés en 288 opérations

Montants et Nombre de financements cumulés de financements des Biotechs françaises, depuis 2015 :

Entre Janvier 2015 et fin Avril 2022, les Biotechs françaises ont levé 6,6 Milliards d'euros en 288 opérations (selon le décompte de BiotechBourse).

Nous reviendrons sur tous ces chiffres lors de mises à jour régulières...