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M&A : Un bon cru 2020 pour le secteur Biotech !

2020 est un bon cru sur l'activité M&A des Biotechs cotées en bourse... Au total, 23 Biotechs cotées ont été rachetées, pour un montant de 79 Milliards $ avec une prime moyenne de 72%. On compte davantage de rachats de Biotechs européennes cette année par rapport à 2019. Et l'année n'est pas encore terminée (Décembre est généralement le meilleur mois de l'année).

▶ Le nombre de rachats en 2020 est dans la moyenne des 5 années précédentes

A fin Novembre, le nombre de 23 rachats de Biotechs cotées rachetées depuis le début de l'année se trouve dans la moyenne de ce qu'on a observé depuis 2015 (sur les 11 premiers mois de l'année).

▶ Les montants de rachats des Biotechs cotées en 2020 sont sous la moyenne des 5 années précédentes

A fin Novembre, les montants des 23 rachats de Biotechs cotées effectués en 2020 ont totalisé 78,9 Milliards $ soit 30 milliards $ de moins que la moyenne observée depuis 2015 (sur les 11 premiers mois de l'année). 2020 est d'ailleurs la seule année ou le montant total des rachats est inférieur à 100 Milliards $ à fin Novembre.

Voici le Top 10 des rachats de Biotechs cotées en 2020 (par Montants, en Mds $) :

▶ Davantage de Biotechs européennes rachetées en 2020. Forte hausse des Montants et des Primes

En 2020, quatre biotechs européennes cotées en bourse ont été rachetées soit davantage que les trois biotechs rachetées en 2019.

En 2020, le montant total des rachats de Biotechs européennes cotées atteint 17,2 Milliards $ soit presque 8x plus que les 2,35 Milliards $ de 2019. La prime moyenne offerte lors des rachats de Biotechs européennes cotées a été de 109% en 2020, contre 79% en 2019.

-La biotech allemande Varian Medical rachetée en Août pour 16,4 Milliards $, avec une prime de 24%
-La biotech française Genkyotex rachetée en Août pour 38 Millions $, avec une prime de 28%
-La biotech hollandaise Kiadis Pharma rachetée en Novembre pour 358 Millions $, avec une prime de 272%
-La biotech anglaise Horizon Discovery rachetée en Novembre pour 383 Millions $, avec une prime de 110%

▶ Les primes offertes en 2020 sont au-dessus de la moyenne sur 12 ans

Les primes offertes en 2020 ont été de 72% en moyenne, un chiffre en ligne avec les deux années précédentes (75% en 2019 et 74% en 2018) et davantage que la moyenne de 65 % des 12 années précédentes. La prime médiane est de 57%, soit moins qu'en 2019 (65%) et en 2018 (66%).

▶ Vers une fin d'année explosive ?

Le mois de Décembre est généralement, et de loin, le plus actif pour les rachats de Biotechs cotées. Entre 2017 et 2019 par exemple, entre 2 et 4 rachats ont été annoncés en Décembre.

Bien souvent, les acteurs de la Pharma veulent frapper un grand coup avant la Conférence de la JP Morgan qui se tient chaque année début Janvier.

Cette année fera-t-elle exception ? Bien que nous en doutons, nous devons faire preuve de retenue avant de nous projeter. Nous reviendrons sur les chiffres définitifs en début d'année prochaine.

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