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Etude sur les marchés baissiers des Biotechs françaises: 2022 est le pire « Bear Market » depuis 2005

Les biotechs françaises perdent en moyenne 52% par rapport à leur Pic de février 2021. Une baisse historique, qui ne s'est produite que 4 fois en 20 ans. Dans cette Note, nous avons étudié les marchés baissiers des Biotechs françaises que nous avons comparé à celui de 2022...

Un Bear market est caractérisé par une baisse de plus de 20% d'un indice par rapport à son précédent plus haut.

Sur le Graphique ci-dessous, nous avons comparé l'évolution des 4 Bear markets des Biotechs françaises depuis 2005.

Les Bear markets des Biotechs françaises, depuis 2005 (en base 100 au début du Bear market) :

Voici ce que nous pouvons retenir de ce Graphique:

Les Bear Market Biotechs ont perdu entre 59 et 65% :
-62,5% pour le Bear market du 18/12/06 au 28/10/08
-58,7% pour le Bear market du au 23/09/09 au 19/12/11
-65,4% pour le Bear market du 06/08/15 au 16/03/20

Le Bear Market Biotech moyen a perdu 62,2% (pour une médiane de -58,7%). Lorsqu'on compare le Bear Market Biotech actuel, celui-ci a perdu 52,4%. Ce qui nous fait dire, que si nous nous en tenons aux statistiques :

Qu'en terme de baisse, il resterait environ 10 points à perdre par rapport à la moyenne et environ 6 points par rapport à la médiane. Et si on se réfère aux extrêmes de -59 et -65%, il nous resterait entre 6 et 13 points à perdre.

Les Bear Market Biotechs ont duré entre 487 et 1187 séances :
487 séances pour le Bear market du 18/12/06 au 28/10/08
580 séances pour le Bear market du 23/09/09 au 19/12/11
1187 séances pour le Bear market du 06/08/15 au 16/03/20

Le Bear Market Biotech moyen a duré 751 séances (pour une médiane de 580 séances). Pour sa part, le Bear Market Biotech actuel a commencé il y a 320 séances. Ce qui revient à dire :

Qu'en terme de durée, il nous resterait environ 430 séances par rapport à la moyenne et environ 260 séances par rapport à la médiane. Et si on se réfère aux extrêmes de 487 et 1187 séances, il nous resterait entre 150 et 860 séances à perdre.

Sur le Graphique ci-dessous, nous avons comparé l'évolution du Bear market Biotech de 2021-2022 (en bleu sur le graphique) à la moyenne des 3 précédents Bear markets Biotechs depuis 2005 (en pointillées rouge).

Le Bear market de 2021-2022 vs moyenne des Bear markets depuis 2005 (en base 100 au début du Bear market) :

Comme nous pouvons le voir, le Bear market Biotech actuel ressemble très fortement à la moyenne des 3 Bear markets Biotechs précédents.

Voici le comportement résumé d'un Bear market Biotech "classique" :

-il perd 25% dans les 100 séances qui ont suivi le Pic précédent
-il perd 50% dans les 600 séances qui ont suivi le Pic précédent
-il perd 60% dans les 900 séances qui ont suivi le Pic précédent

Il est difficile de savoir quand se terminera le Bear market Biotech actuel. Tout au plus, nous savons que le moins douloureux des Bear markets Biotechs a jusqu'ici perdu 59% en 580 séances. Pour le moment, nous en sommes à une baisse de 52% sur environ 320 séances.

Nous publierons prochainement une Etude de projection du Bear market actuel...

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