278 Millions d’euros levés par les Biotechs cotées au T1 2024
BiotechBourse procède à un suivi régulier des levées de fonds des Biotechs françaises cotées en bourse. Dans cette publication, vous trouverez en exclusivité et en 6 Graphiques: les derniers chiffres des levées, des comparaisons historiques, les plus grosses levées de 2024, le pourcentage de sociétés qui se sont refinancées, les levées par types d'opérations, le cumul historique.
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Un mois de Mars calme... après un mois de Février record
Notre scénario initial [ Lien ] indiquait un total des levées de ~250M€ à fin Mars 2024. Nous sommes en avance sur les prévisions établies à mi-Janvier, puisque le total atteint déjà 278M€. Ce qui fait de 2024 le troisième meilleur démarrage des 10 dernières années (à fin Mars).
La bonne santé des levées en Biotech en 2024 s'inscrit dans un contexte boursier incertain et compliqué marqué par une tendance délicate pour l'ensemble du compartiment "Small & Mid Cap". Si déjà plus du 1/3 des Biotechs cotées ont pu se refinancer entre Janvier et Mars, nous notons tout de même certaines disparités et une forte concentration dans les montants levés, trois sociétés (10% du nombre total) représentant à elles-seules 68% des fonds levés.
Fait rassurant, on continue d'observer cette année certaines "méga levées" et la poursuite des financements par des partenariats (voir plus bas).
Montants levés par les Biotechs françaises, par Trimestres :
En 2024, les Biotechs françaises cotées en bourse ont collecté 278M€ à fin Mars, en hausse de 44% par rapport à la moyenne historique à la même période (192M€ à fin Mars). Après un mois de Février très actif et 203M€ levés, nous avons observé un mois de Mars très calme avec 12M€ levés (contre 12M€ en moyenne). Selon nous, environ 220M€ devraient être levés au Q2 2024 (voir nos projections ci-dessous).
En nombre d'opérations, 16 ont été annoncées en 2024, en hausse de 23% par rapport aux 4 années précédentes (13 opérations en moyenne à fin Mars de 2015 à 2023). Ceci représente environ double de la moyenne historique sur 10 ans (9 opérations en moyenne à fin Mars de 2015 à 2023).
Les 278M€ levés en 2024 sont en hausse par rapport aux années précédentes, 170M€ avaient été levés en 2023 à fin Mars, 118M€ en 2022 à fin Mars, et 230M€ en 2021 à fin Mars. L'évolution des montants levés en 2024 est respectivement de +44% (vs 2023), +137% (vs 2022), et +21% (vs 2021).
- Le nombre d'opérations en 2024 représente le double de la moyenne historique
Evolution historique du nombre d'opérations :
4 refinancements ont été annoncés en Mars 2024 (après 7 en Février et 5 en Janvier). Ce chiffre est au-dessus de la moyenne historique de 3 par mois.
Le nombre total d'opérations en 2024 (16) est pour le moment proche du double de ce que nous observons depuis 2015 (9 à fin Mars). Comme point de comparaison par rapport aux années précédentes, 7 opérations avaient été annoncées en 2023 à fin Mars, 8 en 2022 à fin Mars, et 20 en 2021 à fin Mars. L'évolution du nombre d'opérations en 2024 est respectivement de +129% (vs 2023), +100% (vs 2022), et -20% (vs 2021).
- Une très forte concentration des montants levés
Dix plus gros financements des Biotechs françaises en 2024 (en M€) :
Avec 269M€ levés, le Top 10 du classement concentre 97% des investissements réalisés sur les Biotechs françaises en 2024, contre une moyenne de 70% entre 2015 et 2023. Trois sociétés (Valneva avec 95M€ levés suite à une cession de Vouchure, Sensorion avec 50.5M€ après une Augmentation de capital, et OSE Immuno. avec 44.4M€ avec la signature d'un partenariat) représentent à elles-seules 68% des fonds levés.
Parmi le Top 10 des plus gros financements de 2024, on compte 4 augmentations de capital, 3 financements alternatifs, et 3 partenariats.
Financements des Biotechs françaises via les Partenariats (en M€) :
Les Partenariats font une percée notoire cette année avec déjà 66M€ levés, soit un record sur 10 ans (le précédent record datait de 2020 avec 45M€ levés à fin Mars).
Ces trois Partenariats concernent Ose Immuno. (Upfront versé par AbbVie) pour 44.4M€, Nanobiotix (Milestone de Janssen) pour 18.5M€ et Nicox (Upfront de 3M€).
Une bonne dynamique est visible sur les Partenariats, après les partenariats de Novembre et Décembre 2023 pour un total de 239,4M€ versés (224,4M€ pour Cellectis par AstraZeneca, et 22,9M€ pour Innate Pharma par Sanofi). Ce sont donc 305M€ qui ont été versés par des partenaires industriels en 4 mois. Cela représente pas moins de 20% de tout ce qui a été versé sous la forme de partenariats (upfront, milestones et participation) lors des 10 années précédentes (1,5Mds€ avant ces opérations).
- Les financements alternatifs comptent pour la moitié des montants levés
Répartition des montants levés par les Biotechs françaises, par types de financements depuis 2015 :
Comparaison, par types de financements, des montants levés en 2024 par rapport à la moyenne historique :
Dans la répartition des montants levés par les Biotechs françaises, par types de financements, on constate que les Financements Alternatifs (Dettes/Subventions/Obligations/Cessions) représentent 50% des montants levés en 2024 (contre 21% en moyenne entre 2015 et 2023).
Les Augmentations de capital représentent 26% des montants levés en 2024 (contre 54% en moyenne). Les Partenariats représentent 24% des montants levés en 2024 (contre 19% en moyenne). Enfin, aucune Biotech n’a été introduite en bourse cette année - la dernière IPO sur Paris date de Février 2022 (Aelis Farma).
- Plus du 1/3 des Biotechs ont pu se refinancer en ce début d'année 2024
Evolution du ratio des sociétés ayant pu se refinancer, par an :
Pour l'instant, 34% des Biotechs françaises cotées (soit 13 / 37 sociétés au total) se sont refinancées en 2024. Un chiffre 50% au dessus de ce qu'on a observé depuis 2015 à fin Mars (22% en moyenne). Comme point de comparaison par rapport aux années précédentes, 16% des Biotechs s'étaient refinancées en 2023 à fin Mars, 21% en 2022 à fin Mars, et 33% en 2021 à fin Mars.
- Conclusion
Pour le moment, 2024 est une année très solide pour les financements des Biotechs. Malgré un contexte boursier délicat, le secteur fait preuve d'un dynamisme même si on constate une forte concentration des investissements. Nos prévisions restent inchangées, avec ~950M€ levés sur l'ensemble de l'année et 65 à 70% des Biotechs ayant pu se refinancer à fin 2024.
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Données mises à jour le 01/04/2024. Contactez-nous pour toute demande de précision ou pour toute question sur la méthodologie ou l'utilisation de nos données à l'adresse contact[at]biotechbourse.fr
