Investissements sur les Biotechs: 240 M€ levés au premier Semestre 2023 (-50%)

Les Biotechs cotées ont connu un mois de Juin calme, après des mois de Mars, Avril et Mai en berne. Le cumul de 2023 atteint pour l'instant environ 240M€ levés, ce qui en fait la 2e plus mauvaise année depuis 2015...

BiotechBourse procède à un suivi régulier des levées de fonds des Biotechs françaises cotées en bourse. Dans cette publication, vous trouverez en exclusivité et en 15 Graphiques: les derniers chiffres des levées, une comparaison historique, les plus grosses levées de 2023, les levées par types d'opérations, le cumul historique, et nos projections à fin 2023.

• Montants levés : un mois de Juin calme après des mois de Mars, Avril et Mai déjà en berne

En 2023, les Biotechs françaises cotées en bourse ont collecté 239M€ à fin Juin, en baisse de 50% par rapport à la moyenne historique à la même période (476M€). Selon nous, environ 440M€ devraient être levés entre Juillet et Décembre (voir nos projections ci-dessous). La forte baisse constatée s'inscrit dans un contexte boursier incertain et compliqué marqué par une mauvaise tendance sur le secteur. Malgré cela, on continue d'observer cette année certaines "méga levées", notamment par des levées auprès de fonds institutionnels américains et européens (voir plus bas).

Montants mensuels des financements des Biotechs françaises, en 2023 vs moyenne 2015-2022 :

Montants des financements des Biotechs françaises, en Juin depuis 2015 :

Montants mensuels des financements des Biotechs françaises, depuis 2015 :

On constate actuellement que la moyenne trimestrielle des financements est au plus bas sur 4 ans, depuis le 3e Trimestre 2019 (courbe en blanc sur le Graphique).

• Montants levés en 2023 : une baisse de 50% par rapport à la moyenne historique (2015-2022)

Montant cumulé des financements des Biotechs françaises, en M€ par An depuis 2015 :

En cumulé depuis le début de 2023, 239M€ ont été levés par les Biotechs françaises cotées en bourse. Il s'agit de la 2e plus mauvaise année des 9 dernières années (derrière 2016 avec 160M€ levés).

En comparaison par rapport aux années précédentes, 621M€ avaient été levés en 2022 à fin Juin, 495M€ en 2021 à fin Juin, et 704M€ en 2020 à fin Juin.

Montant cumulé des financements des Biotechs françaises, en 2023 vs moyenne 2015-2022 (en M€) :

Les montants levés sur les cinq premiers mois de l'année 2023 (239M€) ont une trajectoire bien différente comparé à ce que nous avons observé en moyenne sur la période de 2015 à 2022 à fin Juin ce qui fait de 2023 une année atypique.

 

Montants levés par les Biotechs françaises, au premier Semestre depuis 2015 (en M€) :

Les montants levés ont été divisés par 2 au S1 2023 par rapport à la moyenne historique. La baisse atteint 62% par rapport au S1 2022, de 51% vs S1 2021, et de 66% vs S1 2020.

Nombres d'opération des Biotechs françaises, au premier Semestre depuis 2015 :

Le nombre d'opérations a été divisé par 2 au S1 2023 par rapport au S1 2022. La baisse atteint 65% par rapport au S1 2021, et 60% par rapport au S1 2020.

• Nos projections sur les Montants levés : 680 M€ à fin 2023

Projections de BiotechBourse des Montants levés par les Biotechs françaises en 2023 (en M€) :

En comparant et en analysant nos données historiques ainsi que la saisonnalité, nos estimations portent à 680M€ levés à fin 2023. Soit environ 440 M€ à lever d'ici la fin de l'année.

• Nombre d'opérations : 2023 est la plus mauvaise année des 5 dernières années

Nombre d'opérations mensuelles de financements des Biotechs françaises, depuis 2015 :

En nombres d'opérations, seuls deux refinancements ont été annoncés en Juin 2023 (après un seul en Mai). Ces chiffres sont en-dessous de la moyenne historique de 3 par mois (pointillés en rouge sur le Graphique). En terme de dynamique, la moyenne trimestrielle se trouve au plus bas de depuis mi-2018 (courbe blanche sur le graphique).

Nombre cumulé d'opérations de financements des Biotechs françaises, depuis 2015 :

Depuis le début de l'année, seulement 13 opérations de financements ont été annoncées. Une baisse significative par rapport aux années précédentes à la même période (26 en 2022, 36 en 2021 et 32 en 2020).

Nombre cumulé d'opérations de financements des Biotechs françaises en 2023, vs moyenne depuis 2015 :

Le nombre d'opérations en 2023 (13) se situe pour le moment bien au-dessous de la moyenne depuis 2015 (19).

Nombre d'opérations de financements des Biotechs françaises par année : répartition par montants, vs moyenne depuis 2015 :

Cette année, une seule opération de plus de 50M€ a été annoncée, contre 4 en moyenne depuis 2015. Les petites opérations, inférieures à 10M€, constituent la majorité des levées (8/13). Les opérations de moins de 20M€ comptent pour 75% de l'ensemble des levées (10/13). On observe également une forte concentration dans le total des levées (voir ci-dessous).

Dix plus gros financements des Biotechs françaises en 2023 (en M€) :

• Montants levés par types d'opérations : une évolution importante, au profit des financements Alternatifs

Répartition des montants levés par les Biotechs françaises, par catégorie depuis 2015 (en M€ par An) :

Pour le moment en 2023, voici ce que nous constatons, sur les montants levés par rapport à la moyenne historique :

-Les Financements Alternatifs (Dettes/Subventions/Obligations/Cessions) ont représenté 14% des montants levés en 2023 (contre 22% en moyenne entre 2015 et 2022)

-Les IPOs ont représenté 0% des montants levés en 2023 (contre 6% en moyenne entre 2015 et 2022)

-Les Partenariats ont représenté 3% des montants levés en 2023 (contre 20% en moyenne entre 2015 et 2022)

-Les Augmentations de capital ont représenté 83% des montants levés en 2023 (contre 53% en moyenne entre 2015 et 2022)

Les augmentations de capital tiennent donc une part prépondérante dans les levées cette année.

Répartition du nombre d'opérations des Biotechs françaises, par catégorie depuis 2015 :

Pour le moment en 2023, voici ce que nous constatons, en nombre d'opérations par rapport à la moyenne historique :

-Les Financements Alternatifs (Dettes/Subventions/Obligations/Cessions) ont représenté 36% du nombre d'opérations en 2022 (contre 37% en moyenne entre 2015 et 2022)

-Les IPOs ont représenté 0% des opérations en 2023, très inférieur à la moyenne historique (contre 6% en moyenne entre 2015 et 2022)

-Les Partenariats ont représenté 18% du nombre de financements, en ligne avec la moyenne historique (18% en moyenne entre 2015 et 2022)

-Les Augmentations de capital ont représenté 46% des opérations en 2023, soit proche de la moyenne historique (38% en moyenne entre 2015 et 2022)

Ce début d'année 2023 est donc particulièrement éprouvant pour le financement des Biotechs cotées. A l'image de ce qui est également observé sur les levées dans le Private Equity en France (-49% au S1 2023 selon EY).