Investissements sur les Biotechs: Une année 2022 solide (à fin Août)

Les Biotechs cotées ont connu un mois d'Août peu significatif en termes d'investissements. Pour autant, elles ont récolté pas moins de 299 M€ cet été, ce qui porte le cumul de 2022 à 637M€ levés soit la 3e meilleure année depuis 2015...

BiotechBourse procède à un suivi régulier des levées de fonds des Biotechs françaises cotées en bourse. Dans cette publication,vous trouverez en exclusivité et en 13 Graphiques: les derniers chiffres des levées, une comparaison historiques, les plus grosses levées de 2022, les levées par types d'opérations, le cumul levé depuis 2015, et nos projections pour 2022.

• Montants levés : un mois d' Août faible après un mois de Juin exceptionnel

En 2022, les fonds levés par les Biotechs cotées sont quasiment en ligne avec la moyenne historique (+5%). Selon nous, 300M€ devraient être levés entre Septembre et Décembre (voir nos projections ci-dessous). Ceci s'inscrit dans un contexte boursier incertain et compliqué marqué par une mauvaise tendance depuis début avril sur le secteur, avec une baisse de 5 Milliards EUR des valorisations (-50%) en 18 mois. Malgré cela, on a pu observer des "méga levées", notamment par le biais de partenariats (voir plus bas dans notre publication).

Montants mensuels des financements des Biotechs françaises, en 2022 vs moyenne 2015-2021 :

Pour l'instant, et malgré une conjoncture compliquée, 5 des 8 premiers mois de l'année ont été marqués par des investissements supérieurs à la moyenne historique ce qui témoigne d'un très bon comportement du secteur.

Montants des financements des Biotechs françaises, en Août depuis 2015 :

En Août, les Biotechs françaises ont levé 9M€ ce qui est trois fois inférieur à la moyenne historique pour un mois d' Août depuis 2015 (29M€). Il s'agit par ailleurs du plus mauvais mois d' Août en sept ans (depuis 2016). En Juin-Juillet-Août, les biotechs ont levé 299M€, contre 200M€ en 2021 et 307M€ en 2020.

Montants mensuels des financements des Biotechs françaises, depuis 2015 :

Les montants levés en Août 2022 sont au plus bas depuis Novembre 2018, après un mois de Juillet déjà peu élevé (7 M€). Nous sommes loin des 75M€ de moyenne historique en mensuel (pointillés en rouge sur le Graphique). Il faut dire que Juin 2022 avait été 277% au-dessus de la moyenne historique avec pas moins de 283 M€ levés, ce qui constituait le 3e mois le plus important des 90 derniers mois (derrière Octobre 2017 avec 363 M€ levés, et Avril 2015 avec 316 M€).

• Montants levés en 2022 : une hausse de 5% par rapport à la Moyenne de 2015 à 2021

Montant cumulé des financements des Biotechs françaises, en M€ par An depuis 2015 :

En cumulé depuis le début de 2022, 637 Millions d'euros ont été levés par les Biotechs françaises cotées en bourse. Il s'agit de la 3e meilleure année des 8 dernières années.

En comparaison par rapport aux deux années précédentes, 608 M€ avaient été levés en 2021 à fin Août, et 894 M€ en 2020 à fin Août.

Montant cumulé des financements des Biotechs françaises, en 2022 vs moyenne 2015-2021 (en M€) :

Les montants levés en 2022 (637M€) sont en hausse de 5% par rapport à ce que nous avons observé en moyenne sur la période de 2015 à 2021 à fin Août (602M€).

On constate par ailleurs une évolution importante sur la répartition des montants levés par types d'opérations (voir ci-dessous).

• Nos projections sur les Montants levés : 940 M€ à fin 2022

Projections de BiotechBourse des Montants levés par les Biotechs françaises en 2022 (en M€) :

En comparant et en analysant nos données historiques ainsi que la saisonnalité, nos estimations portent à 940 M€ levés à fin 2022. Soit environ 300 M€ à lever d'ici la fin de l'année.

• Nombre d'opérations : 2022 est la 3e meilleure année depuis 2015

Nombre d'opérations mensuelles de financements des Biotechs françaises, depuis 2015 :

En nombres d'opérations, 3 refinancements ont été annoncés en Août 2022 soit dans la moyenne historique de 3 par mois (pointillés en rouge sur le Graphique). Cependant, en terme de dynamique, la moyenne trimestrielle redescend à environ 3 proche des plus bas depuis début 2020 (courbe blanche sur le graphique).

Nombre cumulé d'opérations de financements des Biotechs françaises, depuis 2015 :

Depuis le début de l'année, 31 opérations de financements ont été annoncées. Il s'agit de la 3e meilleure année depuis 2015, mais derrière 2020 et 2021.

Nombre cumulé d'opérations de financements des Biotechs françaises en 2022, vs moyenne depuis 2015 :

Le nombre d'opérations en 2022 (31) se situe pour le moment bien au-dessus de la moyenne depuis 2015 (27), mais il est en baisse par rapport à 2021 (46) et 2020 (42).

• Montants levés par types d'opérations : une évolution importante, au profit des financements Alternatifs

Répartition des montants levés par les Biotechs françaises, par catégorie depuis 2015 (en M€ par An) :

Pour le moment en 2022, voici ce que nous constatons, sur les montants levés par rapport à la moyenne historique :

-Les Financements Alternatifs (Dettes/Subventions/Obligations/Cessions) ont représenté 30% des montants levés en 2022 (contre 20% en moyenne entre 2015 et 2021)

-Les IPOs ont représenté 4% des montants levés en 2022 (contre 8% en moyenne entre 2015 et 2021)

-Les Partenariats ont représenté 30% des montants levés en 2022 (contre 18% en moyenne entre 2015 et 2021)

-Les Augmentations de capital ont représenté 36% des montants levés en 2022 (contre 54% en moyenne entre 2015 et 2021)

Les Partenariats ont constitué une part significative des financements, ce qui démontre la capacité des Biotechs françaises à tirer des revenus significatifs de la part des accords industriels. Ceci valide aussi d'une certaine manière les stratégies et les développements mis en place par les biotechs tricolores.

Répartition du nombre d'opérations des Biotechs françaises, par catégorie depuis 2015 :

Pour le moment en 2022, voici ce que nous constatons, en nombre d'opérations par rapport à la moyenne historique :

-Les Financements Alternatifs (Dettes/Subventions/Obligations/Cessions) ont représenté 53% des montants levés en 2022 (contre 35% en moyenne entre 2015 et 2021)

-Les IPOs ont représenté 3% des montants levés en 2022, soit deux fois moins que la moyenne historique (contre 7% en moyenne entre 2015 et 2021)

-Les Partenariats ont représenté 30% du nombre de financements, soit le double de la moyenne historique (16% en moyenne entre 2015 et 2021)

-Les Augmentations de capital ont représenté 13% des montants levés en 2022, soit trois fois moins que la moyenne historique (42% en moyenne entre 2015 et 2021)

Dix plus gros financements des Biotechs françaises en 2022 (en M€) :

Parmi le Top 10 des plus gros financements de 2022, on compte 6 financements alternatifs, 2 partenariats, 1 augmentation de capital et 1 IPO.

Innate et Valneva ont compté chacune 2 opérations parmi ce Top 10 des plus grosses opérations. A noter que la plus grosse levée de l'année concerne DBV qui est allée se financer aux Etats-Unis sur le Nasdaq. Mais aussi deux versements liés à des partenariats avec des Big Pharmas réputées (Innate avec Astra Zeneca, et Valneva avec Pfizer).

• Montants et Nombres cumulés de financements depuis 2015 : 6,95 Milliards EUR levés en 302 opérations

Montants et Nombre de financements cumulés de financements des Biotechs françaises, depuis 2015 :

Entre Janvier 2015 et fin Août 2022, les Biotechs françaises ont levé 6,95 Milliards d'euros en 302 opérations (selon le décompte de BiotechBourse). Ceci reste supérieur à leur valorisation actuelle, tel que nous l'avons souligné, ce qui donne une idée de l'anomalie observée entre la valeur boursière actuelle et la valeur réelle des projets.

Nous reviendrons sur tous ces chiffres lors de mises à jour régulières...