Bilan 2023 des Financements des Biotechs: Une année très solide

Les Biotechs cotées ont connu une année 2023 très solide sur leurs levées de fonds. Il s'agit de la 2e meilleure année en historique malgré des conditions boursières compliquées...

BiotechBourse procède à un suivi régulier des levées de fonds des Biotechs françaises cotées en bourse. Dans cette publication, vous trouverez en exclusivité et en 12 Graphiques: les derniers chiffres des levées, des comparaisons historiques, les plus grosses levées de 2023, le pourcentage de sociétés qui se sont refinancées, les levées par types d'opérations, le cumul historique, etc.

• Une année proche du record historique

En 2023, les Biotechs françaises cotées en bourse ont collecté au total 1048M€, en hausse de 15% par rapport à la moyenne historique (914M€). Les Biotechs françaises ont pu se refinancer malgré un contexte boursier qui leur a été défavorable - elles ont perdu 26% en moyenne - même si nous avons observé une forte concentration des financements.

Nous avons observé un mois de Décembre calme avec 17M€ levés seulement après des mois de Novembre (283M€ levés) et d'Octobre (234M€ levés) très solides. A noter que les mois de Juillet à Novembre ont été particulièrement actifs (23 opérations et 793M€ levés au total).

GRAPHIQUES 1 & 2 - Montants levés et nombre d' opérations / mois, depuis 2020 :

Les 1048M€ levés en 2023 sont en hausse par rapport aux années précédentes, 994M€ avaient été levés en 2022, 976M€ en 2021, et 1337M€ en 2020. L'évolution des montants levés en 2023 est respectivement de +5% (vs 2022), +7% (vs 2021), et -22% (vs 2020).

Les financements reçus en 2023 ont été de 15% supérieurs à la moyenne historique depuis 2015 (914M€). Il s'agit aussi de la 2e meilleure année des 10 dernières années en terme de levées de fonds, derrière 2020 qui avait bénéficié de l'effet COVID.

• Davantage de "petites opérations" en 2023

GRAPHIQUE 4 - Répartition des montants levés :

En 2023, 5 opérations ont permis de lever plus de 50M€ ce qui n'a pas été vu depuis 2020. Notons également que 3 opérations de plus de 100M€ ont été annoncées, ce qui constitue un record (avec les années 2015 et 2018).

Les faibles montants (levées de moins de 10M€) ont compté pour 60% de l'ensemble des opérations, ce qui montre aussi des difficultés chez certaines sociétés qui sont souvent d'une valorisation inférieure à 100M€. On se situe ainsi au-dessus de la moyenne historique de 51%, même s'il s'agit 2023 est à un niveau similaire à 2022 (59%) et inférieur à 2021 (66%).

• Les Biotechs françaises cotées ont levé plus de 8 Milliards EUR depuis 2015

GRAPHIQUE 5 - Cumul historique des Montants levés par les Biotechs françaises :

Au cours des 9 dernières années, les Biotechs tricolores ont levé un total de 8,35 Milliards EUR en 358 opérations.

L'ensemble de ces financements correspond au double de la valorisation totale du secteur. Ce qui témoigne de l'anomalie qui existe entre la valorisation boursière et la valeur réelle des programmes de développements.

• Un nombre d'opérations en 2023 inférieur à la moyenne historique

GRAPHIQUE 6 - Evolution historique du nombre d'opérations :

Sur le mois de Décembre, 2 refinancements ont été annoncés (après 4 en Novembre et 4 en Octobre). Ce chiffre est en-dessous de la moyenne historique de 3 par mois.

Sur l'ensemble de 2023, le nombre total d'opérations (38) se situe sous la moyenne observée depuis 2015 (41). Comme point de comparaison par rapport aux années précédentes, 51 opérations avaient été annoncées en 2022, 63 en 2021, et 69 en 2020. La baisse du nombre d'opérations en 2023 atteint respectivement -25% (vs 2022), -40% (vs 2021), et -45% (vs 2020).

• Une très forte concentration des montants levés

GRAPHIQUES 7 & 8 - Dix plus gros financements des Biotechs françaises en 2023 :

Comparaison, par types de financements, des montants levés en 2023 par rapport à la moyenne historique :

-Les Augmentations de capital représentent 53% des montants levés en 2023 (contre 53% en moyenne entre 2015 et 2022)
-Les Financements Alternatifs (Dettes/Subventions/Obligations/Cessions) représentent 18% des montants levés en 2023 (contre 22% en moyenne entre 2015 et 2022)
-Les Partenariats représentent 29% des montants levés en 2023 (contre 20% en moyenne entre 2015 et 2022)
-Les IPOs représentent 0% des montants levés en 2023 (contre 6% en moyenne entre 2015 et 2022)

Les augmentations de capital concentrent donc une part prépondérante dans les Montants levés cette année.

Comparaison, par types de financements, du nombre d'opérations en 2023 par rapport à la moyenne historique :

-Les Augmentations de capital représentent 39% des opérations en 2023, en phase avec la moyenne historique (38% en moyenne entre 2015 et 2022)
-Les Financements Alternatifs (Dettes/Subventions/Obligations/Cessions) représentent 39% du nombre d'opérations en 2022 (contre 37% en moyenne entre 2015 et 2022)
-Les Partenariats représentent 21% du nombre de financements, en ligne avec la moyenne historique (contre 18% en moyenne entre 2015 et 2022)
-Les IPOs représentent 0% des opérations en 2023, très inférieur à la moyenne historique (contre 6% en moyenne entre 2015 et 2022)

Les financements alternatifs et les augmentations de capital sont donc très sollicités en Nombres d'opérations cette année.

• Plus de 60% des Biotechs ont pu se refinancer en 2023

GRAPHIQUE 11 - Evolution du pourcentage des Biotechs ayant levé, par An :

En 2023, pas moins de 63% des Biotechs françaises cotées (soit 24 / 38 sociétés au total) se sont refinancées. Un chiffre qui se situe à quelques encablures de ce qu'on a observé depuis 2015 (71% en moyenne). Comme point de comparaison par rapport aux années précédentes, 64% des Biotechs s'étaient refinancées en 2022, 78% en 2021, et 92% en 2020.

• Liste des 38 financements des Biotechs françaises en 2023

GRAPHIQUE 12 - Liste des financements des Biotechs françaises en 2023 (par ordre chronologique) :

Dans cette liste, on constate qu' aucune Introduction en bourse (IPO) n'a eu lieu en 2023 ce qui ne s'est produit que deux fois en 10 ans (en 2019 et en 2020). La dernière IPO d'une Biotech remonte à quasiment 2 ans (Février 2022) et l'entrée en bourse d'Aelis qui avait levé 25M€.

• Conclusion

Avec une hausse de 5% des montants levés par rapport à l'année précédente, 2023 a été une année très solide pour les financements des Biotechs cotées alors que les sociétés non-cotées des Sciences de la vie ont vu leurs montants baisser de 29% (source : EY). Cette bonne santé s'inscrit aussi dans un contexte boursier délicat avec une performance 2023 décevante pour le secteur Biotech et des volumes de négociation au plus bas sur 10 ans.

Même si on a assisté à une forte concentration des montants levés (10% du nombre de Biotechs a levé 80% du total), près des 2/3 des Biotechs ont réussi à se refinancer ce qui leur assure une certaine visibilité financière pour les trimestres à venir.

Notons tout de même que Lysogene a fait faillite, que Pherecydes a dû se rapprocher d'Erytech (faute de financement), que Genomic Vision est en cessation de paiement, et que certaines sociétés comme Gensight ou Quantum Genomics font face à des besoins de refinancements...

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Données mises à jour le 01/01/2024. Contactez-nous pour toute demande de précision ou pour toute question sur la méthodologie ou l'utilisation de nos données à l'adresse contact[at]biotechbourse.fr